顾家家居(603816) 主要观点： 概况：从单品经营转型，向全品类大家居发展 顾家家居是享誉全球的提供一体化整家解决方案的家居品牌，凭借累积的强大品牌力、组织力、研发设计力、渠道力和产品力塑造了较强的护城河优势。公司面对国内外形势的严峻挑战以及日益激烈的市场竞争环境，业绩持续稳定增长。2013年-2023年，公司营业...

顾家家居(603816) 核心观点 三季度收入个位数下滑，内贸承压、外贸延续增长。2024Q1-Q3公司实现收入138.0亿/-2.4%，归母净利润13.6亿/-9.5%，扣非归母净利润12.2亿/-10.7%。2024Q3实现收入48.9亿/-6.9%，归母净利润4.6亿/-19.9%，扣非归母净利润4.4亿/-16.9%，其中内贸由于地产下行、需求疲软以及剥离天禧派影响而相对承压，...

顾家家居(603816) 公司发布2024年三季度报告 24Q3公司实现收入48.9亿元，同比-6.9%；归母净利润4.6亿元，同比-19.9%；扣非归母净利润4.4亿元，同比-16.9%；毛利率29.8%，同比-4pct，归母净利率9.5%，同比-1.5pct。 24Q1-3公司实现收入138.0亿元，同比-2.4%；归母净利润13.6亿元，同比-9.5%；扣非归母净利润12.2亿元，同比-1...

顾家家居(603816) 2024Q3内销阶段承压，看好以旧换新驱动回暖，维持“买入”评级 公司2024Q1-Q3实现收入138.0亿元（同比-2.4%，下同），归母净利润13.6亿元（-9.5%），扣非归母净利润12.2亿元（-10.7%）。单季度看，2024Q3实现营业收入48.9亿元（-6.9%），归母净利润4.6亿元（-19.9%），扣非归母净利润4.4亿元（-16.9%）。考...

顾家家居(603816) 10月27日公司发布24年三季报，24年前三季度公司营收/归母净利/扣非净利分别同比-2.4%/-9.5%/-10.7%至138.0/13.6/12.2亿元，其中24Q3单季度营收/归母净利/扣非净利分别同比-6.9%/-19.9%/-16.9%至48.9/4.6/4.4亿元。 经营分析 预计外销延续增长，内销短期承压：分区域来看，公司外销依托海外客户持续拓展叠加...

顾家家居(603816) 事件：公司发布2024年三季报，24年前9月公司实现营业收入138.1亿元，同比-2.4%；归母净利润13.6亿元，同比-9.5%。其中24Q3实现营业收入48.9亿元，同比-6.9%；归母净利润4.6亿元，同比-19.9%。 内销依旧承压，外销延续增长。分区域看，我们推测24Q3外销收入仍延续上半年增长趋势，内销受国内地产下行压力不...

顾家家居(603816) 公司发布限制性股票激励（草案） 公司拟向核心骨干共84人授予限制性股票983.5万股（占24年限制性股票激励计划（草案）公告时公司股本总额的1.2%），授予价格11.84元/股，股票来源为回购。 业绩考核条件： 2025年：净利润不低于2021-2023年三年平均净利润； 2026年：净利润不低于2021-2023年三年平均净利润...

顾家家居(603816) 核心观点 二季度收入、利润小幅下滑。公司发布2024年半年报，2024H1实现收入89.1亿/+0.3%，归母净利润9.0亿/-3.0%，扣非归母净利润7.8亿/-6.8%；经测算，2024Q2实现收入45.6亿/-7.4%，归母净利润4.8亿/-9.1%，扣非归母净利润4.1亿/-18.5%。内贸受地产与内需疲软影响相对承压，外贸虽受海运扰动与外床爬坡影...

顾家家居(603816) 公司发布2024年半年度报告 24Q2收入45.6亿，同比-7.4%；归母净利4.8亿，同比-9.1%；扣非归母净利4.1亿，同比-18.5%；我们预计收入下滑主要系内销复苏缓慢且剥离天禧派影响，利润受到汇兑损益减少影响。 24H1收入89.1亿，同比+0.3%；归母净利9亿，同比-3.0%；扣非归母净利7.8亿，同比-6.8%。 分品类，沙发/...

顾家家居(603816) 事件：公司发布2024半年报。2024上半年营收89.1亿元，同比+0.3%；归母净利润9.0亿元，同比-3.0%。其中Q2营收45.6亿元，同比-7.4%；归母净利润为4.8亿元，同比-9.1%。 分市场看，内销静待回暖，外销稳健增长。2024H1内销收入47.2亿元，同比-9.8%，行业需求恢复较缓。面对行业变化，公司积极提高产品性价比，...