东方证券(600958) 投资要点 事件：东方证券发布2024年业绩，公司2024年实现营业收入191.9亿元，同比+12.3%；归母净利润33.5亿元，同比+21.7%；对应EPS0.39元，ROE4.1%，同比+0.7pct。第四季度实现营业收入51.1亿元，同比+50.5%，环比-7.2%；归母净利润0.48亿元，同比扭亏为盈，环比-96.0%。 经纪业务收入同比下滑，持续优化...

东方证券(600958) 买方投顾深化，自营投资收益率改善 2024年公司营业总收入/归母净利润为191.9/33.5亿元，同比+12.3%/+21.7%，单4季度净利润0.48亿元，环比-96%，与快报一致，年化加权平均ROE4.14%，同比+0.69pct。考虑债市调整，我们调整自营投资收益率假设，下调2025年、上调2026年并新增2027年预测，预计2025-2027年归母...

东方证券(600958) 核心观点 东方证券发布2024年年报。公司2024年实现营业收入191.90亿元，同比+12.29%；实现归母净利润33.50亿元，同比+21.66%；基本每股收益为0.37，同比+23.33%；加权平均ROE4.14%，同比+0.69pct。分条线看，2024年营收同比增速：经纪-9.71%、投行-22.65%、资管-33.89%、利息-25.11%、投资+106.31%；占比分...

东方证券(600958) 核心观点 东方证券发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营收140.79亿元，同比+2.81%；实现归母净利润33.02亿元，同比+15.57%。公司EPS为0.37，同比+15.63%；加权平均ROE为4.16%，同比增加0.49pct。第三季度，公司实现营收55.08亿元，同比+10.16%；实现归母净利润11.91亿元，同比+24.58%。营收增长的...

东方证券(600958) 业绩符合预期，自营投资收益率改善 2024前三季度公司营业总收入/归母净利润为141/33亿元，同比+3%/+16%，单3季度净利润12亿，同比+25%，环比-3%，符合预期，年化加权平均ROE5.55%，同比+0.65pct，期末杠杆率（扣客户保证金）3.42倍，同比+0.04倍。自营投资同比高增，手续费收入承压，降本对利润带来正向作...

东方证券(600958) 2024年中报概况:东方证券2024年上半年实现营业收入85.71亿元，同比-1.42%；实现归母净利润21.11亿元，同比+11.04%；基本每股收益0.24元，同比+14.29%；加权平均净资产收益率2.66%，同比+0.22个百分点。2024年半年度拟10派0.75元（含税）。 点评：1.2024H公司投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现...

东方证券(600958) 投资收益和降本增效支撑业绩，估值具有安全边际 2024H1公司营业总收入/归母净利润为85.7/21.1亿元，同比-1%/+11%，与此前业绩快报一致，年化ROE5.3%，同比+0.44pct，期末杠杆率（扣客户保证金）3.38倍，同比+0.05倍。投资收益和降本增效支撑公司业绩，手续费收入承压。我们维持此前盈利预测，预计2024-202...

东方证券(600958) 核心观点 东方证券发布2024年中报。2024年上半年，公司实现营业收入85.71亿元，同比下降1.42%；实现归母净利润21.11亿元，同比增长11.04%。公司基本每股收益为0.240，同比增长14.29%；加权平均净资产收益率2.66%，同比增加0.22pct。营收下降的主因系受市场景气度影响。公司计划每10股派发0.75元，共计派发...

东方证券(600958) 投资要点：公司2024年一季度债券承销规模同比提升，我们看好公司长期在财富管理转型以及基金管理方面的增量。目标价11.58元，维持“优于大市”评级。 【事件】东方证券发布2024年一季度业绩：实现营业收入36.1亿元，同比-18.6%；归母净利润8.9亿元，同比-37.9%；对应EPS0.10元，ROE1.1%，同比-0.8pct。公司...

东方证券(600958) 2023年年报概况:东方证券2023年实现营业收入170.90亿元，同比-8.75%；实现归母净利润27.54亿元，同比-8.53%；基本每股收益0.30元，同比-14.29%；加权平均净资产收益率3.45%，同比-0.71个百分点。2023年拟10派1.50元（含税）。 点评：1.2023年公司利息净收入、投资收益（含公允价值变动）占比出现提高，经纪...