国电南瑞(600406) 我们首次覆盖国电南瑞并给予买入评级，12个月目标价为人民币29.0元，隐含26%的上行空间。我们认为其估值具有吸引力，因为过去三个月里该股股价回调了25%（同期沪深300指数下跌5%），表现也落后于过去两年受益于欧美电力短缺的其他电力设备股。然而，我们预计在持续的财政支持下，中国的电网投资（来自国家...

国电南瑞(600406) 主要观点： 业绩 公司发布2024年第三季度报告，2024年前三季度公司实现营业收入323.13亿元，同比+12.97%；实现归母净利润44.73亿元，同比+7.53%，扣非归母净利润43.34亿元，同比+6.02%；毛利率29.26%，同比持平。公司2024年Q3实现营收121.99亿元，同比+18.20%，归母净利润17.64亿元，同比+6.27%，扣非归母...

国电南瑞(600406) 投资要点 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报。 2024Q1-3公司营收323.1亿元，同比+13.0%；归母净利润44.7亿元，同比+7.5%；毛利率、净利率分别29.3%/14.7%，同比分别+0.7pct/+0.1pct；其中2024Q3公司营收122.0亿元，同环比分别+18.2%/-1.7%，归母净利润17.6亿，同环比分别+6.3%/-16.6%。 能源转型...

国电南瑞(600406) 营收及净利润增速符合市场预期。公司2024前三季度公司实现营收323.1亿元，同比增长13.11%，实现归母净利润44.73亿元，同比增加7.53%，其中2024Q3公司实现营业收入122亿元，同比增加18.19%，增速较Q2大幅修复，归母净利17.64亿元，同比增加6.27%。毛利率方面，2024前三季度公司综合毛利率为29.26%pct，同比...

国电南瑞(600406) 事件：2024年10月29日，公司发布2024年三季报，2024前三季度实现收入323.13亿元，同比增加12.97%；归母净利润44.73亿元，同比增加7.53%；扣非归母净利润43.34亿元，同比增加6.02%。 单季度来看，24Q3公司收入121.99亿元，同比增加18.19%，环比下降1.74%；归母净利润17.64亿元，同比增加6.27%，环比下降16....

国电南瑞(600406) 投资要点 事件：公司发布24年三季报，公司24Q1-3营收323.1亿元，同+13%，归母净利润44.7亿元，同+7.5%，毛利率29.3%，同比持平，归母净利率13.8%，同-0.7pct；其中24Q3营收122亿元，同+18.2％，归母净利润17.6亿元，同+6.3%，毛利率29.6%，同-0.9pct，归母净利率14.5%，同-1.6pct。业绩符合市场预期。 特高...

国电南瑞(600406) 主要观点：（6018 业绩77） 公司发布2024年半年度报告，2024年上半年公司实现营业收入公司201.14亿元，同比+10.02%；实现归母净利润27.09亿元，同比研究/公司+8.36%；毛利率29.03%，同比+0.46pct。公司2024年Q2实现营收点评124.16亿元，同比+2.73%，归母净利润21.14亿元，同比+6.95%。 各业务同步发展，产...

国电南瑞(600406) 事件：8月28日，公司发布公告。2024H1营收201.14亿，同比+10.21%，归母净利润27.09亿，同比+8.36%，扣非净利润26.22亿，同比+7.72%。24Q2单季营收124.16亿，同比+2.73%，环比+61.27%，归母净利润21.14亿，同比+6.95%，环比+254.82%，扣非净利润20.74亿，同比+5.70%，环比+278.44%。符合预期。 智能电网发展...

国电南瑞(600406) 事件：2024年8月28日，公司发布2024年半年报，24H1实现收入201.14亿，同比增加10.21%；归母净利润27.09亿，同比增加8.4%；扣非归母净利润26.22亿，同比增加8.05%。单季度来看，24Q2公司收入124.16亿，同比增加2.99%，环比增加61.27%；归母净利润21.14亿，同比增加7.09%，环比增加254.82%；扣非归母净利润2...

国电南瑞(600406) 投资要点： 事件：公司发布了2024年半年度业绩报告。 点评： 公司业绩保持稳健增长，持续强化技术攻关。公司2024年上半年实现营收201.14亿元，同比+10.02%；实现归母净利润27.09亿元，同比+8.36%；实现扣非归母净利润26.22亿元，同比+7.72%。公司2024Q2实现营收124.16亿元，同比+2.73%，环比+61.27%；实现...