公司主要从事钨矿山资源的开发利用及以钨为原料的仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》,公司产业链上游所处行业为“采矿业-有色金属采矿业”,产业链中游及下游所处行业为“制造业——有色金属冶炼和压延加工业”。报告期内,公司主营业务未发生变化。钨是我国优势矿产、战略性矿产,在《全国矿产资源规划（2021-2035年）》中被列入战略性矿产资源目录,是国家实行保护性开采的特定矿种。钨金属主要特性是熔点高、硬度高、密度高,其合金和化合物具有一系列优异的物理、化学和机械加工性能,被广泛应用于机械加工、航空航天、国防军工、电子工业、交通运输等领域,是不可或缺的重要材料和功能性材料。（一）报告期内公司所处行业情况2024年上半年,全球环境复杂严峻,不确定性明显上升；国内经济延续恢复向好态势。由自然资源部下达的2024年度第一批钨矿开采总量控制指标出现5年来首降,钨精矿供给相对偏紧,国内钨产品价格呈现整体上行态势。报告期内,钨精矿（WO3≥65%）平均价格13.41万元/吨,较上年同期平均价格上涨12.97%；仲钨酸铵（APT）平均价格19.85万元/吨,较上年同期平均价格上涨10.96%；钨粉平均价格29.78万元/吨,较上年同期平均价格上涨12.46%；碳化钨粉平均价格29.26万元/吨,较上年同期平均价格上涨9.26%。（注：数据来源于亚洲金属网）（二）公司从事的主要业务公司业务范围涵盖钨的上游探矿、采矿、选矿,中游冶炼、制粉,下游精深加工。公司是国内具备全产业链生产能力的厂商之一。1.产品生产工艺流程2.上游业务及产品公司拥有东峰、龙潭面、碧坑、石咀脑、西坑口、泥坑、大桥、大排上及报告期内新增的高沙、潭角里,共计10个探矿权矿区。东峰、龙潭面已完成详查工作；碧坑、石咀脑、西坑口、泥坑正在做详查工作；大桥、大排上、高沙、潭角里正在做普查工作。公司下辖淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿、天井窝钨矿、黄竹垅钨矿、长流坑铜矿6座采矿权矿山,其中淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿为主采矿山。公司上游主要产品为钨精矿,其作为原料用于中游冶炼仲钨酸铵,副产品锡精矿和铜精矿直接对外销售。钨矿石钨精矿是采出的钨矿石经过选矿工艺处理后,达到精矿标准的产品,是钨冶炼系列产品的主要原料。钨精矿3.中游业务及产品公司中游主要生产各种规格的粉末产品,公司可生产细颗粒、中颗粒、粗颗粒、超纯粉末产品,满足不同客户需求。产品名称产品图示产品用途仲钨酸铵（APT）属原料端产品,是钨精矿经湿法冶炼所得仲钨酸铵产物,公司生产的仲钨酸铵系列产品主要包括单晶仲钨酸铵（图左）和复晶仲钨酸铵（图右）。氧化钨是仲钨酸铵（APT）煅烧分解所得产物,是生产钨粉氧化钨的主要原料,由于氧含量差异呈现不同颜色。图示从左到右依次为黄色氧化钨、蓝色氧化钨和紫色氧化钨。钨粉是氧化钨经氢气还原制备所得产物,是生产碳化钨粉钨粉及钨材加工的主要原料。图示从左到右依次为粗颗粒钨粉、中颗粒钨粉、细颗粒钨粉和超纯钨粉。碳化钨粉是钨粉加炭经高温碳化所得产物,是生产硬质合碳化钨粉金的主要原料。图示从左到右依次为粗颗粒碳化钨粉、中颗粒碳化钨粉、细颗粒碳化钨粉。4.下游业务及产品硬质合金是钨的下游端产品,公司依托本部、赣州澳克泰和章源喷涂,构建了层次分明、品类丰富的硬质合金产品及完善的服务体系。（1）公司本部下游业务及产品公司本部主要生产球齿、传统刀片、异型、冷镦模、钎片等各类硬质合金产品以及热喷涂粉。球齿传统刀片硬质合金是由一种或多种难熔金属的碳化物（如碳化钨、碳化钛）作为硬质相,用金属钴、镍、铁作为粘结相,经粉末冶金方法烧结而成的一种合金材料。硬质合金具有很高的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性。异形硬质合金钎片、球齿、截齿、挖路齿等,用于制作凿岩钎头、潜孔钻头、螺纹钻头、牙轮钻头、路面铣刨刀头、截煤齿、掘进齿、旋挖齿,适用于矿山采掘、石油钻探、资源开发、地质勘探、水利交通、建筑工程等。硬质合金刀片用于机械加工领域,如车削、铣削等。冷镦模钎片热喷涂粉是以碳化钨、钴、镍等为主要原料,经球磨、喷雾制粒、烧结、破碎筛分、合批等生产工艺制得的一种合金粉热喷涂粉末。热喷涂粉通过超音速火焰喷涂、等离子喷涂等方式喷涂到工件表面形成强化层,可以提高工件表面的耐磨、耐腐蚀、耐高温、耐疲劳、抗氧化等性能,或修复工件外形尺寸。（2）赣州澳克泰业务及产品赣州澳克泰主要生产机加工用刀具,其产品覆盖机械加工刀具的主要类别。产品名称产品图示产品用途涂层刀片赣州澳克泰产品包括可转位刀片、刀体、整体硬质合金刀具、实心棒材、单直孔棒材、双直孔棒材、螺旋孔棒材等,可用于汽车、工程机械、轨道交通等领域。棒材赣州澳克泰定位“难加工材料切削专家”,为汽车、工程机械、轨道交通、航空航天、医疗、新能源行业客户提供刀具加工系统解决方案。客户行业图示产品服务为汽车行业凸轮轴、缸体、汽车涡轮壳、曲轴等提供刀具加工解决方案。为工程机械行业挖掘机主机工程机械机架、支撑臂、液压阀体等提供刀具加工解决方案。为轨道交通行业钢轨、新轮轨道交通车削、火车轮修复、车轴等提供刀具加工解决方案。为航空航天行业飞机起落航空航天架、襟翼导向轨、机匣、叶片等提供刀具加工解决方案。为医疗行业髋臼杯、起搏器医疗配件、接骨板等提供刀具加工解决方案。为能源行业汽轮机转子、风能源力发电机轮毂等提供刀具加工解决方案。（3）章源喷涂业务及产品章源喷涂主要为客户提供工件表面喷涂服务,服务对象包括新能源行业的电池极片轧辊、传动辊,石油化工机械行业的螺杆钻具转子、阀门、阀板、阀球等。客户行业图示产品服务为电池极片轧辊、电池极新能源片传动辊等工件表面提供喷涂服务。为螺杆钻具转子、阀座、石油化工机械阀板、阀球等工件表面提供喷涂服务。（三）报告期内公司经营管理情况1.报告期内公司业绩情况2024年上半年,公司继续发挥钨全产业链优势,积极拓展市场,实现营业收入181,383.32万元,同比增长5.23%；营业利润13,439.01万元,同比增长32.64%；归属于上市公司股东的净利润11,225.73万元,同比增长29.86%。报告期内,赣州澳克泰实现营业收入30,646.50万元,同比增长27.33%,其中涂层刀片销售收入18,508.36万元,同比增长24.76%；棒材销售收入11,176.68万元,同比增长28.39%。赣州澳克泰净利润-930.82万元。（1）公司矿山产量情况报告期内,公司钨精矿（65%）产量1,791.88吨,同比减少3.95%；锡金属（100%）产量414.86吨,同比增长6.28%。（2）公司产品销售情况报告期内,公司本部及赣州澳克泰着力提升硬质合金产品品质,积极参加展会,加大市场开拓力度,提升客户粘性,硬质合金销量较上年同期实现增长。受国外市场需求低迷及价格竞争影响,公司钨粉、碳化钨粉及热喷涂粉出口同比减少。2.报告期内公司经营情况（1）严守安全环保底线,保障日常生产经营报告期内,公司未发生工亡及重伤、重大设备安全事故,未发生环境污染事件,未受到安全、环保主管部门通报、处罚。公司各环保设施运行正常,环保项目运行平稳,监测数据符合环保部门要求,废水达标排放。公司矿山新增AI智能监控设备对井下施工进行监控,保障矿山安全生产。各矿山对照《金属非金属矿山重大事故隐患判定标准》要求,着力消除各类安全隐患,通过严抓管理避免生产安全事故。（2）稳步推进矿山重点项目,强化资源保障报告期内,公司完成淘锡坑钨矿与东峰探矿权矿区整合（扩界）资源储量核实工作及报告编制,准备报送相关部门评审。新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区整合（扩界）资源储量核实工作及报告编制已进入收尾阶段。大余石雷钨矿深部资源储量核实工作及深部改扩建项目有序推进中。黄竹垅钨矿目前主要围绕其周边探矿权进行详查工作。报告期内,公司新增高沙、潭角里两宗探矿权。高沙探矿权可填补黄竹垅钨矿采矿权与大桥、泥坑、石咀脑探矿权连接的空白区段,为后续黄竹垅钨矿与其周边探矿权的资源整合创造条件。潭角里探矿权与淘锡坑钨矿采矿权东南边界相邻,该探矿权的新增可扩展淘锡坑钨矿后续资源整合空间。（3）持续发力科技创新,推进产品科学布局报告期内,公司本部多款超粗、超细粉末产品通过客户测试和认证,新开发数控刀片型号、传统刀片型号、异型及冷镦模型号产品220余个。公司主持制定行业标准1项、国家标准2项,参与制定行业标准4项、国家标准1项。赣州澳克泰注重技术创新和产品升级,不断推出符合市场需求的新产品；新开发涂层刀片产品570余款。赣州澳克泰“高性能硬质合金精密刀具改扩建项目”已完成项目备案和节能审批,高端陶瓷材料数控刀片业务全面展开,客户反馈良好。报告期内,公司新增授权专利61件。截至报告期末,公司累计授权专利400件,其中发明专利160件,实用新型专利177件,外观设计专利63件。（4）坚持客户和市场为导向,聚焦行业和产品报告期内,公司本部坚持客户和市场为导向,提升现有产品性能和质量,并推出满足市场需求的新产品,提供优质服务,提高客户满意度。赣州澳克泰坚持行业聚焦、产品聚焦,加强为汽车、工程机械、航空航天、轨道交通、医疗及能源等重点行业客户提供整体加工解决方案,进一步增强客户粘性。赣州澳克泰加强与经销商合作,支持经销商建设品牌门店、参加各类大型会展,加大市场开拓力度,涂层刀片和棒材产品销量均实现增长。报告期内,章源喷涂新能源电池领域的订单数量下滑,面对挑战,章源喷涂严把产品质量,提升交付能力,同时加强在汽车行业刹车盘、橡胶工业导辊、裁刀以及造纸行业导辊等领域的推广,不断拓宽客户群体。（四）经营模式1.生产模式（1）在上游端,国家对钨矿开采执行总量控制指标管理,公司各采矿权矿山每年依据开采配额进行生产。公司生产矿山矿体均为石英脉型黑钨矿,各矿山矿体中除钨金属元素外,主要伴生有锡、铜、铁、锌等金属元素。根据矿床的特点,矿石经过破碎、选矿机智能选、重力选及精选过程,先后分离出钨、锡、铜等精矿产品。（2）在中游端,公司持续推进数字化转型,打造了智能、高效、优质、安全的智能制造工厂,通过改进生产工艺、提高技术水平,保障各种规格及特色粉末产品品质,满足不同客户需求。（3）在下游端,赣州澳克泰生产的车刀、铣刀、钻刀、槽刀及整体硬质合金刀具,可满足汽车零部件、装备、工程机械、航空航天、能源、电子电器等领域工业切削加工对刀具的需求,是数控机床“工业母机”的关键部件。2.采购模式公司自产钨精矿全部自用,自给率约为20%,不足部分需对外采购。公司制定了《采购业务管理制度》《供应商管理规定》,对供应商实行严格的筛选和考核,与优质供应商建立长期稳定的合作关系,确保公司主要原材料及辅料的稳定供应。此外,公司定期在微信公众号发布主要钨原料长单采购报价信息。3.销售模式公司对不同产品采用不同的销售模式。公司粉末产品采用直销模式,凭借稳定的产品质量和快速供货能力,与客户建立长期合作关系。公司精深加工产品采用直销和经销相结合的方式,对重点行业客户采用直销模式,提供定制化的产品系统解决方案；对中小规模客户采用经销模式,通过经销商网络实现众多中小规模客户的全面覆盖。（五）市场地位公司专注于钨矿物及钨二次资源的利用和开发,实施做精做强产业链战略,不断加大精深加工环节的投入,致力于研发生产高性能、高附加值钨新材料。上游矿山采选端,公司自主研发新型采矿技术,同时引入先进采矿和选矿装备,深入开展智慧矿山行动,矿山机械化和智能化水平不断提高。中游冶炼制粉端,公司在钨冶炼环节不断朝着绿色发展和节能降耗新工艺方向发展,目前在白钨冶炼及废钨回收方面均开发出具有自主知识产权的新技术。在制粉环节,公司可生产各种规格的粉末产品满足不同客户的需求,粉末产品产销量排名国内行业前列。下游精深加工端,赣州澳克泰是国家级专精特新“小巨人”企业,产品主要对标国际一线品牌,国内市场销售定位是替代同类进口产品。（六）主要的业绩驱动因素1.在上游端,公司通过推进矿山资源整合,并围绕各矿区深部开拓建设及完善相关配套系统工程,增储扩产。同时加快矿山机械化进程,提升采矿、选矿效率,增加钨、锡、铜等矿产品产出量,提高矿山对公司经营业绩的贡献。2.在中游端,公司通过绿色生产流程化管理,运用自动化设备及生产信息管理系统,提高管理效益和人均产能,提升粉末产品品质,降低能耗及生产成本,助力中游板块经营业绩增长。3.公司下游端主要受赣州澳克泰经营业绩影响。赣州澳克泰坚持品牌发展战略,致力于新技术新工艺开发,提升产品性能和品质,不断推出高端产品,以客户和市场为导向,坚持行业与产品聚焦,加大市场开拓力度,提高公司在重点行业的品牌影响力,提升下游板块业绩贡献。